海龜交易法則 (Turtle Trading Rules)

大約去年開始一種新的股票期貨投資原理開始熱門起來, 叫做Turtle Trading Rules海龜交易法則.

什麼是海龜交易法則?

先從海龜的故事講起
1983年一個當時有名的期貨交易員Richard Dennis跟朋友Bill Eckhardt爭論, 一個好的期貨交易員是天生的還是可以經由訓練出來的? Richard Dennis認為是可以訓練出來, 但是Bill Eckhardt卻認為是天生的.

為了證明這一點, Richard找了13個人於1983年底到芝加哥經過兩週的訓練, 然後Richard出資讓這群小海龜(Richard稱這些學生為海龜), 事後證明這些小海龜的成績相當不錯.

傳說這些海龜跟Richard簽定了保密條款, 十年內不得將海龜交易法則對外洩露. 一直到1993年底大家也都遵守約定, 甚至十年過了還是沒人洩密.

直到不久前有人開始打著海龜交易法則的招牌對外收費, 引發海龜們的不滿, 開始有了誰才是正宗海龜的爭議.

不過因為原本的海龜交易法則是應用在期貨交易, 要應用到更普遍的股票交易上, 在細節的部份需要做一些修改, 不過大原則是一樣的.

但是說實在的, 大原則其實也不是什麼新的方法,
譬如它的六大基本原則:

1. Markets - What to buy or sell(標的物的選擇)
2. Position Sizing - How much to buy or sell(哪個價位應該買進或賣出多少)
3. Entries - When to buy or sell(進場或出場時機)
4. Stops - When to get out of a losing position(何時止損)
5. Exits - When to get out of a winning position(何時獲利了結)
6. Tactics - How to buy or sell(買進或賣出策略)

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潛心的研究了海龜哲學有一段時間了，把一些規則以及測試辦法整理如下：

目標對象：滬深A股，透過某證券公司之觀盤軟體，下載取得100日的歷史股價資料。

交易規則：套用海龜交易法則的規範，

1. 進場與出場規則，有短線與中長線的指標，分別為S1以及S2，所謂的S1是根據20日(四週)以及10日(兩週)的突破點來進出，S2則分別為55日(十一週)以及20日(四週)。

2. S1以及S2的搭配比例可以根據實際的狀況做調整。

3. 而如果是連續兩次的突破，則予以忽略，除非前一次出現大於2N的虧損。

4. N的計算，這是一個絕對值以及移動平均(15~20日)的概念，在以下三者之中取其大，而後取得移動平均值。

• i. 當日的最高價與最低價的價差。
• ii. 當日的最高價與前一天收盤價的價差。
• iii. 當日的最低價與前一天收盤價的價差。

5. 每次進場資金上限為總資金的2%。

6. 如何停損？交易第一天的基準為1/2N，之後為2N。以最後進場的價格為基準來計算。

7. 如何加碼？以N值為基準，每穿越一個N值做一次加碼，最多5N。

8. 此外，S3的100日指標，備供參考比較。

操作注意事項：

1. 嚴格依據規則執行，把握每一個S1以及S2機會點。
2. 完全數字化，以N值為過程的數字表達方式，不以價格(金錢)以及其他因素來作思考。
3. 隨時掌握手頭上擁有的資金變化。
4. 隨時留意衡量波動性，注意每一個出場訊號。

本文將定期以評論留言方式與大家分享實證的結果，也歡迎大家一起來討論互動。

參考資料：《海龜特訓班》、《海龜交易法則》。

相關閱讀:

1. The Original Turtles 自稱是正宗海龜的網頁
2. download 海龜交易法則(pdf format)
3. 2007年出版的書The Complete Turle Trader作者的部落格
4. 示范组合_Trend Following Model Portfolio
5. 科蒂斯.費思 原版海龜交易法則